Việt Nam (VN) đã tìm thấy "điểm ngọt" trong nền kinh tế toàn cầu trong cuộc chiến thương mại đầu tiên của Tổng thống đắc cử Donald Trump với Bắc Kinh: nằm ngay giữa Mỹ và Trung Quốc. Đất nước này (VN) đã trở thành thỏi nam châm thu hút các nhà sản xuất Trung Quốc đang tìm kiếm cơ sở sản xuất để vận chuyển hàng hóa của họ sang Mỹ mà không bị đánh thuế. Nhưng giờ đây, khi chính quyền mới chuẩn bị sẵn sàng cho các cuộc chiến mới về thương mại, Trump và nội các của ông đang ra hiệu rằng họ có ý định đóng sập "sân sau" Trung Quốc (TQ) này.
Một động thái như vậy sẽ gây tổn hại cho nền kinh tế nhỏ, nhưng đang phát triển nhanh chóng, của Việt Nam và có thể đồng nghĩa với việc giá cả cao hơn đối với người tiêu dùng Hoa Kỳ mua hàng Việt Nam hoặc hàng của các công ty Hoa Kỳ do các nhà máy Việt Nam cung cấp. Kể từ khi Trump áp thuế đối với hàng hóa Trung Quốc sáu năm trước, Việt Nam đã tăng trưởng khoảng 8% mỗi năm nhờ làn sóng đầu tư nước ngoài và xuất khẩu bùng nổ sang Mỹ.
Việt Nam hiện nay cung cấp 1/3 số giày thể thao, 1/2 số giường và bàn ăn bằng gỗ và 1/4 số pin mặt trời được Mỹ nhập khẩu.
Bên ngoài thủ đô Hà Nội và các tỉnh miền Bắc, từng "ngủ yên" dưới thời bao cấp, nay đã trở thành vùng "đất vàng" của xuất khẩu, với những cánh đồng lúa nhường chỗ cho các nhà máy trị giá hàng tỷ đô la lắp ráp điện thoại thông minh và chất bán dẫn. Các công ty Mỹ có nhà cung cấp tại Việt Nam bao gồm Apple, Nike và Gap.
Hiện nay VN đang thặng dư thương mại đối với Mỹ (chỉ sau Trung Quốc và Mexico), khiến VN trở thành mục tiêu "xấu" trong cuộc chiến thương mại mới của chính quyền Trump.
Vào tháng 5 năm nay (2025), Jamieson Greer, người được Trump đề cử làm đại diện thương mại Hoa Kỳ, cho biết Hoa Kỳ nên thắt chặt các quy tắc thương mại để ngăn chặn điều mà ông mô tả là “cách đi vòng qua nước thứ ba”, trong đó hàng hóa có chứa nhiều bộ phận của Trung Quốc (TQ) hoặc được sản xuất ở nước thứ ba bởi một công ty con của một công ty TQ, để né thuế quan nhập cảng của Hoa Kỳ. Mặc dù ông Greer không nêu tên cụ thể nước nào, nhưng Việt Nam và Mexico nằm trong số những quốc gia mà các công ty Trung Quốc đã xây dựng "cầu nối" vào thị trường Mỹ.
Việt Nam (VN) cũng là mục tiêu thương mại của chính quyền mới theo những cách khác. Tổng thống Trump đã đưa ra ý tưởng đánh thuế đối với tất cả hàng nhập khẩu vào Mỹ và nói về việc buộc các nước thặng dư (trong đó có VN) phải thu hẹp khoảng cách thương mại với Mỹ.

Việt Nam xuất khẩu sang Hoa Kỳ gấp chín lần so với lượng nhập khẩu từ quốc gia này, đứng thứ tư sau Trung Quốc, Mexico và Liên minh châu Âu về thâm hụt thương mại song phương lớn nhất của Hoa Kỳ. Năm 2019, Trump nói rằng Việt Nam là "kẻ lạm dụng tồi tệ nhất trong tất cả mọi người" về thương mại, một cáo buộc mà Hà Nội phủ nhận.